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风险偏好提升 黄金遭抛售

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

昨日,在美元走强和中国央行降准降息提振全球市场风险偏好的背景下,金价出现了较大幅度的回调走势。沪金主力1512合约收盘报236.8元/克,比上一交易日结算价下跌1.89%。

金价走低背后的三大推手

第一,之前沪金上涨的最大驱动因素来自人民币贬值引发的保值需求,这一点从前期金价内强外弱的表现可见一斑。李克强总理25日下午明确指出,“当前人民币汇率不存在持续贬值的基础,能够保持在合理均衡水平上的基本稳定”。这意味着人民币持续贬值的可能性非常小,降低了黄金保值买盘的入场热情。

第二,全球股市出现不同程度反弹,避险需求减弱。周二,中国央行“双降”的消息刺激欧美股市走强,其中,美国三大股指尽管是高开低走,但跌幅已经大幅缩小。截至周三凌晨,反映股市恐慌指数的VIX指数报收36.02,比前一天下降4.72个百分点,显示市场避险情绪略有回落。

第三,在股市大跌的背景下,在避险资产的选择上,美元再度胜过此前连续暴涨的黄金。避险资金快速流入美元市场,美元指数一改此前颓势,连续两日上涨了约100个基点,这对金价构成了明显压制。

金市不可忽视的支撑因素

首先,中国央行为稳定人民币币值,可能继续采取抛售美元、购买黄金的策略。现在,随着中国经济体量的扩张和对外开放程度的提高,中国央行对全球资本和商品市场的影响日益增加,可以说仅次于美联储。如果央行持续出手购买黄金,则可能彻底扭转此前全球黄金供需平衡表的格局。超级买家出现预期,将为金价提供强劲支撑。

其次,目前欧美现货黄金投资也开始企稳。以SPDR为例,截至26日,其持仓量为681.1吨,此前连续3天增持9.23吨。此外,Ishares、GBS、PHAU等黄金基金产品也有增持现象。

最后,美联储加息预期对市场的影响逐步消退。一方面,近期美国公布的数据参差不齐,即使加息,幅度也会比较温和;另一方面,9月FOMC会议即将到来,长期困扰市场的加息谜题马上解开,这降低了不确定性对贵金属市场的威胁。

总的来看,金价短期可能处于长时间振荡,中期走势依旧偏多。

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