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美元将成黄金多头头号杀手

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

□国金汇银 李庆学

上周五非农数据公布之前,市场普遍预期本次数据可能会受到严寒天气影响,因为2014年年初有前车之鉴,但结果却出乎意料,实际值大幅好于前值和预期。受此影响,美元指数强势上扬,创下近12年来的新高,昨日更是上探100点关口,颇具王者风范。随着美国经济的强劲复苏,市场对美联储加息预期不断升温,强势美元将成为常态,对黄金多头而言可谓是头号杀手。

首先,从非农数据分析,2015年2月非农就业人数实际增长29.5万,大幅好于预期的23.5万人,前值由25.7万人修正为23.9万人,为连续12个月增幅在20万人之上,创下逾十年来的最强升势。纵观2014年全年,美国共增加非农就业人口330万,为2000年3月以来最高,就业市场复苏强劲,对美元形成利好。

其次,失业率方面,数据显示,美国2月失业率降至5.5%,前值为5.7%,预期为5.6%,创下自2008年以来的最低。2014年12月美联储预计,失业率在5.2%-5.5%才符合充分就业要求,而本次数据已经迈进这一范围,失业率是否落入其预期范围将是判断美联储开始加息的关键因素,本月利率决议美联储将更新预期。

而美联储主席耶伦比较看重的薪资数据方面——2月平均每小时工资环比增长0.1%,较前值的0.5%大幅下滑,或将给美联储鸽派一个推迟加息的理由。但是近期的数据再次印证了美国经济强劲复苏的势头,美联储内部官员呼吁年中加息观点的人数也在不断增加。整体来看2015年加息似乎也是板上钉钉的事情。

最后,到2016年,美联储资产负债表或将出现大量到期债券。从2008年底金融危机起,美联储为提振经济实施QE以来,共计资产购买的规模超过3万亿美元,为市场注入巨量流动性,资产负债表规模也随之膨胀到了4万亿美元的规模,如果到期之后是停止购买或者投入再购买直接关系到货币政策动向,因为资产负债表的萎缩将等同于收紧货币政策。

总体而言,随着美联储利率决议的临近,以及上周五强劲非农数据的助推,市场对加息预期再度升温,美元成为避险资金的“宠儿”强势上扬,黄金多头料再受重创。