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PTA跌停 料再度探底

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

国际油价下跌,加之PTA工厂的检修利好昙花一现,PTA期货重回跌势,继上周五跌近2%后,本周一早盘继续走跌,午后触及跌停,尽管尾盘一度打开跌停,但多头力弱难撑,主力PTA1509合约终以跌停价4814元/吨报收,创4月以来的新低。

“经过一个多月的盘整,近期原油破位下跌,为化工品指明方向。PX作为PTA的直接原料,目前具有较为可观的利润,但国内中金石化160万吨PX装置投产在即,且PTA装置开工率下滑,PX价格有下行预期,PTA的下跌空间将因此打开。”安信期货研究员庞春艳告诉中国证券报记者。

隔夜市场上,美国WTI原油期货价格下跌1.4%,收报55.52美元/桶,创4月15日以来最低收盘位。ICE布伦特8月原油期货价格收报60.32美元/桶,创4月15日以来最低收盘位。

庞春艳还指出,近期需求疲软也拖累PTA价格。目前处于纺织服装消费的淡季,聚酯涤丝的消费较弱,聚酯行业全线亏损,企业开工积极性受到打击,聚酯开工率持续下滑,目前已经降至76%以下,对PTA的需求下滑。

海通期货研究员殷奇伟补充称,PTA下游聚酯产销转弱,开工率降低,而市场近期有聚酯工厂将限产挺价的传言,这样PTA的过剩就将更为严重,因此期货盘面提前下跌。同时,昨日化工品的整体弱势也拖累了PTA,一些品种间套利盘可能打压了PTA的价格。

据中国证券报记者统计,6月以来,PTA1509合约的累计跌幅已接近8%,对于PTA近期一直较为弱势的原因,殷奇伟认为,“主要原因在于PX-石脑油价差过高,后期宁波中金开车的话,350美元/吨以上的价差难以维持,而现在虽然宁波中金还没有开车,但最近织机、聚酯开工率的下降也将减弱市场对PTA和PX的需求,使得PX产能过剩的情况凸显出来,压制PX价格。这种对PX价格和利润的压力就在PTA期货上反映出来,因此近期行情较弱。”

在业内人士看来,目前影响PTA走势的因素主要包括原油、PX等上游原料价格走势、下游需求等,同时PTA装置动态对价格影响也较大。综合而言,原油出现较大幅度的回落,给下游市场带来一定的压力,需求平淡导致基本面压力较大,市场情绪偏弱,PTA短期震荡下行的概率较大。

殷奇伟认为,短期影响PTA最重要的因素还是PX-石脑油价差。“这一价差以前一直在350美元/吨以下,而古雷PX爆炸后这一价差则在380美元/吨左右。后期如果下游转弱或者宁波中金开车,PX过剩的情况将增强,因此其价格就有下跌的动力,这将使得PTA失去支撑而下跌。当然,PTA自身的产能过剩或将逐步化解,但那需要几年时间,短期内必然无望解决。综合来看,PTA短期仍处下跌震荡的走势中,PX-石脑油价差触底之前此种情况可能难以改变。”

庞春艳补充称,目前尚在停车的翔鹭石化装置存在重启预期,也是后期需关注的重点。“PTA7月份可能会保持低位震荡,甚至再度探底。直至8月份之后,下半年的传统旺季到来之前,行情可能会有逐渐回暖的可能。”

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