主页 > 国债期货 > 现券冰火两重天 期债谨慎不悲观

现券冰火两重天 期债谨慎不悲观

作者:admin 时间:2016-10-08 来源:网络收集

12日,债券市场上长、短期债券继续呈现“冰火两重天”的走势,在收益率曲线继续陡峭化的过程中,长期债券遭受冷落,拖累国债期货继续下跌。市场人士指出,在经济偏弱、政策趋松的背景下,未来长债利率仍有下行空间,国债期货不宜过分做空,如果因为情绪等因素出现大幅调整,反而可能提供布局的机会。

长债示弱 期债先扬后抑

12日,国债期货全线收跌。其中,五年期主力合约TF1506收报97.420元,跌0.24元或0.25%;十年期主力合约T1509收报96.990元,跌0.375元或0.39%;十年期合约跌幅仍超过五年期合约。

12日,银行间市场流动性宽裕,短期货币市场利率继续走低,纷纷刷新最近几年的低位。质押式回购市场上,具有代表性的7天回购利率续跌至2.18%,跌破了去年3月份低点,基本上处于2012年以来的底线水平;更能反映中长期流动性预期的3个月回购利率亦跌至3.14%,创下了最近四年多的新低。

较低且稳定的资金成本,确保了债券仍具有合理的盈利空间。12日,银行间债券市场上,短期债券延续强势表现,一二级利率联袂走低,但长期债券仍不为所动,收益率稳中见涨。据悉,国家开发银行12日上午招标发行的五期关键期限固息金融债中,短端的1年和3年期债券受到机构大力追捧,中标收益率远低于市场预期,由此带动现券成交利率出现一波下探。当天剩余期限接近1年的国开行固息债150206券一度成交在2.79%,较前一日收盘利率下行约16基点,尾盘收在2.86%,下行9bp。同时招标的10年期品种则中标收益率偏高。

市场人士指出,现券一二级市场表现,反映出机构趋短避长的心态,长债需求乏力。目前上市国债期货可交割券均为中长期限品种,因此同样承压。此外,12日A股市场震荡走高,尤其是午后股指涨幅较大,对国债期货亦产生了不利的影响。

上一篇:上一篇:期债谨慎乐观 等待做多信号
下一篇:下一篇:不确定性消除 期债迎来转机